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[心得] 本周機構Fed觀點整理:最一面倒的一次了
作者 mnabc123456
時間 2022/09/25 19:59:56
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一、本周機構看法 首先一樣先看本周機構觀點,同上周CPI, 本周四凌晨也有重大事件FOMC會議,所以分成兩個時期來看: 公布利率決議前,其實看多機構已所剩無幾, 只剩最鐵多頭小摩(JP Morgan)仍在硬撐: 美股拋售接近尾聲,一輪反彈即將到來。 https://i.imgur.com/ddXke0U.jpg
FOMC會議後,則一片看空,幾無看多言論, 這也是我有紀錄以來最一面倒的一次。 https://i.imgur.com/KBpiRHm.jpg
空方的觀點串起來的論述主要為:硬著陸機率大增, 因Fed更加鷹派,雖然能打壓通膨, 但勢必會拿失業率與經濟成長作為代價。 另外,企業利潤預期仍然太過樂觀, 美元指數的飆升也會繼續為獲利帶來壓力,美股仍然沒有見底。 https://i.imgur.com/kfSABNA.jpg
多方的觀點幾乎全滅,撇開美國老謝Jim Cramer外, 大型投行依然只剩小摩繼續堅持。意外的是, 這次不是Kolanovic,可能他今年被打臉太多次了。 Phoebe White指出Fed對通膨的擔憂過度, 所有構成核心通膨的因素都出現實質性軟化, 商品通膨已下降,服務通膨則要見頂。 https://i.imgur.com/BdrPRDR.jpg
內文有滿多圖表分析,但都是在支持結論: 核心CPI會在明年Q2下滑到3.1%,也就是Fed在疫情前的目標。 小摩也認為升息太多會搞到衰退,但Fed現在還是要繼續升息, 才能將核心CPI達到目標。好吧, 相較於Kolanovic一直喊多,Phoebe至少還知道Fed的Mandate。 https://i.imgur.com/8zS5CtQ.jpg
機構本周的觀點還有很多,一樣我把完整的統計表單放在這邊, 含每條新聞的連結放在說明欄,想要研究的朋友們歡迎自取。 https://reurl.cc/zNGy7V 二、本周Fed看法 本周聯準會最重要的觀點非週四凌晨的FOMC莫屬, 相信開場聲明稿大家都看過了, 所以本篇專注於九月最新SEP經濟預測、記者會回覆與市場反應。 https://i.imgur.com/6TBASnj.jpg
首先SEP內大家最關注的點陣圖,相較六月再度大幅上揚。 2023年的中位數利率已來到4.6%,大幅高於6月的3.75%, 而且還更加集中,顯示Fed官員意見更不分歧,一致認為要更加強硬。 https://i.imgur.com/SjEkO27.jpg
鮑爾在記者會中也提到,直到年底仍有100BP-125BP (4-5碼)的升息可能。 接下來只剩兩次會議,也就是說3+2或2+2的組合最有可能。 期貨市場也對此快速作出反應,根據CME本周收盤數據, 下個月升息三碼的機率最高,約70%,在之前都還預測兩碼而已。 https://i.imgur.com/nuH6gbI.jpg
終端利率也隨點陣圖上升,最高來到4.75%-5%之間, 降息最早也要到明年下半年。 https://i.imgur.com/3Gn5f0X.jpg
往回看在這一個月內,利率期貨曲線也大幅上揚, Fed給出的鷹派言論成功導正了市場預期,不再像前幾個月被市場看沒有。 https://i.imgur.com/Sun64Wq.jpg
SEP另一方面,也給出了更悲觀的經濟預期。 今年GDP只剩0.2%,PCE也些微上升, 最後明年的失業率也來到4.4%,是我最關注的一點。 https://i.imgur.com/uvWghAX.jpg
之前提過的薩姆規則指出: 若失業率比一年前的3個月平均高0.5%,則進入衰退。 這規則在過往是100%準確的。 https://i.imgur.com/aoCVGYU.jpg
所以SEP給這數字幾乎等同承認衰退無法避免了。 不過為了打壓高通膨這也是必要之舉。 https://i.imgur.com/ztSoiUn.jpg
這次會議也如Jackson Hole時,多次強調會帶來痛苦(Pain)。 https://i.imgur.com/cU405ZU.jpg
Peni…咳咳… Pain is coming! 鮑爾的發言如此明白, 市場也不再像之前會議當日都當作鴿派解讀而大漲, 這次是直接大漲後再大跌。 有Fed傳聲筒稱號的華爾街記者Nick Timiraos也認証: 鮑爾這次的發言比預期強硬,就算之後看到5%也不意外。 https://i.imgur.com/wBZphKq.jpg
下周開始,Fed官員又可以發言了。 一樣我會把他們的最新發言統計放在這份表單內,含每條發言的新聞出處。 想要研究的朋友們歡迎自取。喜歡這樣的分享幫我推個文就好,感恩! https://reurl.cc/dWbrl2 (下周出去旅行,會停更一次。) -- 美股分析 、操作紀錄: https://www.youtube.com/channel/UCNhAMWh0l9vwDj0qXl35UvQ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.168.118 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1664107200.A.024.html
tommy5w2523: 感謝整理09/25 20:02
ck326: 小魔可粘阿09/25 20:02
umaga1: 今年還要升4-5碼...換美元就對了09/25 20:02
glayds: 推,謝謝整理09/25 20:03
umaga1: 第一次想把股票停損全換美元09/25 20:03
alwaysalone: 丸子~09/25 20:04
asiguo: ㄅㄧㄤˋ09/25 20:05
股乾爹4 ni
squard: 明年下半年才降息,蠻久的09/25 20:06
john0909: pain peko QQ09/25 20:09
resy: 推!謝謝整理!09/25 20:10
village0817: 推整理09/25 20:10
Bulogal: 有種物極必反的感覺09/25 20:11
mcucte: 唯一變數老鮑透漏不升09/25 20:11
kurtis0359: 感謝整理09/25 20:12
lee255215: 推一個09/25 20:12
superwings: 很有特色的整理文,感謝分享09/25 20:15
cpz: 推09/25 20:15
hirosimamika: 我想請問一下,既然一面倒,現在放空適合嗎?我怕當09/25 20:16
hirosimamika: 擦鞋童09/25 20:16
現在籌碼情緒都超空:Put的量ATH,散戶看空比例61%,金融海嘯後最高。 我避險頂多減倉,放空老實說會怕
angell543: 感謝整理09/25 20:18
sw9294: 感謝整理09/25 20:18
fbiciamib123: 底部進場 不贏也難09/25 20:19
james000000: 推一個 感謝整理09/25 20:20
Kobe5210: 感謝整理。09/25 20:20
yellone741: 一片看空要反轉了09/25 20:21
pudge: 推梗圖09/25 20:21
a12838910: 丸子09/25 20:22
Harlequin727: 不是說年年底前三碼嗎 怎麼現在又變五碼XD. 好吧09/25 20:22
Harlequin727: 台幣真的要33+了09/25 20:22
a12838910: 只能說前面幾次都有人說現在空 來不及09/25 20:22
piyieen: Pain!!!09/25 20:23
clairehao: 感謝整理分享09/25 20:24
iamten: 感謝整理09/25 20:24
wl00669773: 別人恐懼我貪婪!!09/25 20:24
matrix4096: 推,感謝分享09/25 20:25
komorin: 降息是"最早"會落在明年下半年,說不定到後年才開降09/25 20:25
沒錯,市場預期會持續改變的,如果Fed更鷹,預期會繼續往後推的
ppnow: 股板套牢蛙看多啊,下週暴漲09/25 20:26
lpmybig: 圖很有特色09/25 20:27
hb0922: 看多機構居然沒提總經大濕愛洩克! 大不敬!09/25 20:30
道瓊真的三萬點了,太準了!!!
ck326: Fed 的說法是最快後年才會降,點陣圖也顯示這樣09/25 20:30
sony0223098: 美金!美金!美金!09/25 20:30
alwaysalone: 各位愛粉不要著急,再兩個禮拜YT上就可以看到我們慢09/25 20:31
alwaysalone: 牛大師的專業見解了,超期待~09/25 20:32
xoy232: 感謝整理 不意外啦 CPI這麼高 何來鴿09/25 20:32
oooooppppp: 感謝09/25 20:33
Dimitre: 這裡才空很危險 等反彈空09/25 20:33
forestsea722: 感謝分享09/25 20:34
ivan1116: 推推09/25 20:35
kokosan: 感謝整理09/25 20:36
UBC: 推一個09/25 20:37
chocoball: 那個小X投行 有人預測會出事了09/25 20:38
瑞士信貸也很不妙,CDS的利差飆到跟金融海嘯一樣高了
mugigi: 那是美股不是台股,看好了世界!09/25 20:40
DAEVA: 慢牛救我09/25 20:40
goddamnhuge: 看來可以買了 反市場就是獲利關鍵09/25 20:40
HiggsBoson: 現在市場弔詭的是全面看空卻沒有拋售潮@@09/25 20:41
沒錯,股票倉位比例比過往衰退都高很多
pigrap: 給推09/25 20:41
kkkuccu: 推09/25 20:42
js01078687: 推整理09/25 20:42
wl00553953: 別人半年前就在空了 現在才空的小心當韭菜09/25 20:42
morningsunzz: 好人平安09/25 20:44
chachabo: 推09/25 20:44
mugigi: 都看空沒有拋售,理性下跌09/25 20:45
holysong: 擦鞋童:人多的地方不要去09/25 20:46
mugigi: 趨勢就是盤跌階梯式落底09/25 20:46
chilagow945: 全面看空沒拋售潮代表散戶知道機構遲早要做多09/25 20:46
chilagow945: 現在就等法人演完啊09/25 20:46
aegis43210: 也可能提早結束升息,發債成本高漲,美國財政部應該09/25 20:46
aegis43210: 撐不住長時間的升息加縮減資產負債表09/25 20:46
之前發文的流動性也是可能的一點
johjima: 謝謝分享09/25 20:46
awesome52: 多娃:已反應09/25 20:48
komorin: 不可能提早結束升息,一心軟通膨馬上回來拖更久09/25 20:48
andy3231: 推整理09/25 20:50
aegis43210: 失業率預測4.4%,沒到聯準會警戒線的5%,這也是聯準09/25 20:50
aegis43210: 會敢喊升到4.6%的理由09/25 20:50
jalai: 台股萬四就是空頭低點了 小跌小買大跌大買09/25 20:50
Gyin: 升到明年大概就沒人講股票了XD09/25 20:50
sa87a16: 等沒人來股板就是看多的時候09/25 20:52
fdkevin: 推09/25 20:52
sa87a16: 現在還不是低點09/25 20:53
apple123773: 我反而比較希望台股萬2....09/25 20:53
jalai: 行情總在絕望中誕生09/25 20:54
anoce: 推 用心整理09/25 20:54
jalai: 第四季就是打底了09/25 20:57
shinyi444: 還能講出這句表示還心懷希望^0^09/25 20:59
mystage: 感謝整理,第一次看您的文,我有驚艷到09/25 20:59
JKGOOD: 問就是換美金09/25 21:00
mugigi: 第四季會加速探底,不要亂抄底09/25 21:00
sai40401: 感謝整理!!!09/25 21:00
agvnol: 還有多軍!?繼續殺09/25 21:01
pisu: 台積電終於要來回補400塊缺口了嗎??09/25 21:01
mugigi: 萬三是今年的天花板09/25 21:01
jokertai: 感謝大大分享整理~09/25 21:03
mugigi: 國安基金退場才會開始反彈09/25 21:04
eric19980722: 感謝整理!之前看你一次過CFA的心得很有印象09/25 21:07
neoa01: 台股準備回八千吧09/25 21:11
on32: 簡單說4.6%還不夠力 要打擊至少6以上09/25 21:13
on32: 市場就沒再怕的 股市還有萬四09/25 21:13
on32: 現在剩下9000我就相信通膨被打下來09/25 21:14
on32: 股市腰斬 大家沒錢消費 乖乖上班整天炒股票09/25 21:14
ltflame: 萬四只是給GG尊重,其他一堆回十年線了09/25 21:15
on32: 現在都預期4.6% 股市還有萬四 笑死09/25 21:15
geminilan: 推 感謝分享09/25 21:15
ARTORIA: 明年的eps有今年多嗎 明年的資金有今年多嗎09/25 21:16
EPS的預測雖然下滑,但還真的比今年多== 分析師還不夠悲觀
on32: 萬四跟2020之前比都是歷史新高 跟我說通膨有降09/25 21:16
on32: 一堆人吹說還是大賺錢 沒人虧錢沒畢業文09/25 21:16
s155260: 今年空軍就跟去年傻多一樣不用看盤就賺09/25 21:17
yoyo830917: 好09/25 21:19
OhMyHair: 這盤只會崩09/25 21:20
minimen: 現在是滿滿盤跌 沒看到恐慌潮09/25 21:20
WORLDKING56: 推很厲害09/25 21:21
minimen: 這種才是最可怕的09/25 21:21
honglu587654: 推整理09/25 21:21
aloness: 盤跌是被國安壓著,不然哪會在這裡09/25 21:21
mugigi: 無量盤跌,十重套牢!09/25 21:22
kis28519: 推 砍台股炒美元09/25 21:22
bj45566: 感謝整理09/25 21:24
Jayson0Tatum: 推整理09/25 21:24
Shepherd1987: 哭啊09/25 21:26
bj45566: 好幾家都跌到十年線附近了 +109/25 21:26
bj45566: QQ09/25 21:26
Tohkachan: 美國債務這麼多 趕快升上去打完就要降息了 不然財09/25 21:26
Tohkachan: 務也是有問題09/25 21:26
fantanstic32: 推09/25 21:29
eric6513: 超感謝整理 09/25 21:31
Lime5566: 現在隨便空一兩個禮拜就賺10%了 怎麼會有人想換美元 09/25 21:32
HisVol: 因為空美股賺更快 09/25 21:33
pttstock: 感謝分享資訊 09/25 21:33
t6509123: 感謝整理 09/25 21:34
※ 編輯: mnabc123456 (1.34.168.118 臺灣), 09/25/2022 21:36:09
mugigi: Vvvvvvvvvvvvvv 09/25 21:39
dinson520: 推整理 09/25 21:39
amandake: 推整理 09/25 21:40
buster520798: 優 09/25 21:41
kmplayer: 推 09/25 21:43
ppnow: 就像去年水手股神都說一天就10%,傻子才去買房 09/25 21:43
wsxujmyhn: 機構全面看空,剩散戶還在抄底存股 09/25 21:45
DrGun: 還敢反彈11月94升400碼 09/25 21:45
Imgoodjob: 美元定存仔大獲全勝 09/25 21:46
MatsuiHideki: 放空就對了 09/25 21:49
peace21141: 推 09/25 21:50
wei9898: 台股還真能撐,但是隨著台美利差拉開,股市下跌是 09/25 21:50
wei9898: 必然 09/25 21:50
mugigi: 股市不講道理,現在就是相對低點,買多! 09/25 21:51
leofu100: 謝謝整理 09/25 21:53
ipadpro2: 感謝整理 09/25 21:56
tbes: 推 09/25 21:57
erichha: VVVVVVVVVVV 09/25 21:57
Harlequin727: 新目標價nvda80 amd40 sqqq90 09/25 21:57
gino0717: tsla100 09/25 21:59
encoreg57985: 人多不要去 疑 09/25 22:00
b0364864: 氛圍就是超級空 09/25 22:00
Simplebest: 鮑大人的圖XDDD 09/25 22:01
omanorboyo: VVVVVVVVV 09/25 22:03
akane1234: 推 09/25 22:05
night0805: 感謝分享 09/25 22:06
achen1016: 讚 09/25 22:07
karta018: 感謝整理 09/25 22:09
ken2508g: 朋友 09/25 22:10
WenliYang: VVV 09/25 22:11
PaulPierce34: 懷疑還能V,之前是靠看Fed沒有的情緒來炒作,現在 09/25 22:16
PaulPierce34: 市場沒這個情緒了 09/25 22:16
ARAMonly: 一片看空那知道怎麼做惹吧 09/25 22:18
s910612: 台股根本沒恐慌 上面還一堆在vvvv叫 笑死 09/25 22:19
mystage: 台股有投信跟國安基金撐著啊,還有公股銀行會買進 09/25 22:19
mystage: 今年選舉年,難道你不相信政府嗎? 09/25 22:20
MTBF: 之前那種反彈就是不給聯準會面子 其實到年底都應該 09/25 22:22
MTBF: 都傾向區間震盪 09/25 22:22
MTBF: 只是以現況來看區間底部可能還要更低 09/25 22:23
hellopillow: 沒有拋售潮那是因為今年走勢幾乎大家都套牢了 09/25 22:24
reyes2222: 阿土伯還沒出現 09/25 22:25
hellopillow: 所以即使看空 但若沒有嚴重系統性風險或流動性風險 09/25 22:25
dos01: 提醒一下 沒有拋售潮的意義是痛苦更久 因為那代表 09/25 22:25
dos01: 很多人都還能繼續撐下去...就是說熱錢還很多 09/25 22:25
hellopillow: 大家還是會死撐著 不見棺材不掉淚 09/25 22:25
dos01: 套牢仔停損認賠的拋售潮 代表的就是熱錢消失 不拋售 09/25 22:25
dos01: 活不下去 反過來呢~ 09/25 22:25
ethan0425: 一堆人看空了,一堆人還有錢,等著支撐位置再買股 09/25 22:27
ethan0425: 票~XD 09/25 22:27
icrt: 謝謝分享 09/25 22:27
PaulPierce34: 目前慢牛等V的散戶比例還很高,牛市預期還沒打破 09/25 22:29
ai8051: 現在就是短期反彈讓大戶自己玩,拉高空,就不信fed 09/25 22:30
watertip: 感謝分享 09/25 22:30
ai8051: 會讓你華爾街三萬多點漲到哪,CPI降的了嗎,看破手腳 09/25 22:30
kltnlious: 美國老謝XD 09/25 22:35
lusifa2007: 推推 09/25 22:42
NEX4036: 我也來VVVVVVVVVVV 09/25 22:42
ter2788: 22可能性比較高 09/25 22:42
lucas123: 推整理! 09/25 22:43
moonrain: Fed週五還有 Fed Listens的會議 基本上企業代言表 09/25 22:43
moonrain: 示缺工依然嚴重 即使升息造成需求放緩 失業率應該 09/25 22:44
moonrain: 不會大增 Fed Listens一個月一次 有興趣可以線上觀 09/25 22:44
moonrain: 看 09/25 22:44
nfsong: 推 09/25 22:49
R3hab: 台灣央行繼續炒房 09/25 22:50
okstephen1: 感謝澎友整理 09/25 22:50
gaga19900329: 希望彈一下讓我減倉QQ 09/25 22:54
Leo3492351: 大家一起來抄底啊啊啊啊啊 09/25 22:55
berserk: 謝謝 09/25 22:58
f860506: 再跟FED做對阿 09/25 23:00
xc2v: 大家恐懼我貪婪 09/25 23:01
PaulPierce34: 明年下半年降息太樂觀,打通膨不可能這麼快完成 09/25 23:04
wugesmin: 推 09/25 23:11
ptta: 感謝您的整理和分享 09/25 23:15
pcbanks: 不推不行,真的很用心 09/25 23:18
jc761128: 推推推! 09/25 23:18
KadourZiani: 一面倒就是要反轉的時候了 09/25 23:21
ohya111326: 這幾年看下來 沒有什麼不可能的事 09/25 23:21
mugigi: 股版氣氛超空,內資大戶都看在眼裡 09/25 23:24
mugigi: 準備搭配國慶行情關空軍廁所一個月 09/25 23:25
mylove33: 一致看空就是該反轉一下 扶起倒下的韭菜們了 09/25 23:25
abc32521: 感謝整理分享 09/25 23:30
popolili: 謝謝 09/25 23:41
A1pha: 感謝分享!很早以前就在看你的文章,真的獲益良多。 09/25 23:45
jeter8695: 只要市場還敢漲 聯準會就會讓大家好看 09/25 23:56
dtonepd: 謝謝整理 09/25 23:57
YLTYY: 一定是機構 反串 ,想偷吃貨,買起來就對了 09/26 00:04
eggbird: 謝謝整理 09/26 00:04
meRscliche: 推 09/26 00:07
qize1428: 別人恐懼我貪婪,就是現在,滿倉!滿倉! 09/26 00:07
bobjohns: 都還沒到十年線嘞 恐慌啥 09/26 00:09
chichen2006: 感謝分析 09/26 00:15
nrxadsl: 感謝加持 09/26 00:15
Assisi: 感謝整理 09/26 00:17
vlstone: 推整理 謝謝 09/26 00:18
hateeyou: 感謝分享 09/26 00:19
hanhsiangmax: 感謝整理! 09/26 00:32
thetakerone: 感謝大大 09/26 00:34
dsrte: 難得市場一面倒看空, 多頭時都沒這麼誇張 09/26 00:37
dsrte: 總會有不少人喊空, 讓你買的不安心, 漲一點就賣 09/26 00:39
dsrte: 空頭時這麼誇張, 幾乎沒人看多 09/26 00:40
OnlyRD: 現在開始進場買啊,這一段是FED殺給你佈局未來10年 09/26 00:50
OnlyRD: 用的。 09/26 00:50
ichiro1221: 推 09/26 00:52
crazydj: 推 09/26 01:24
joe1976: 這波台股加權保守一點12500 09/26 01:27
kenmylife: 非常感謝你的整理和分析,希望能一直做下去 09/26 01:27
c33uviiip0cp: 推 09/26 02:04
siriusu: 09/26 02:26
iamten: 人多的地方不要去!!!! 全力做多!!! 09/26 02:47
shawncarter: 大家都是嘴巴喊空 但是過去14年QE教育出一堆凹單就 09/26 03:06
shawncarter: 要凹到底的投資者 所以明明前景不好都沒有人敢賣股 09/26 03:06
shawncarter: 票 很怕賣在阿呆谷 09/26 03:06
facio124: 讚 09/26 03:18
hank6797: 推 09/26 03:21
k798976869: 慟 09/26 03:54
rmp4rmp4bear: 感謝整理 09/26 04:32
spirit119: 推好文 09/26 04:56
selvester: 感謝 週一就去換個20鎂 09/26 05:08
OhMyGoose: 換美金等發財 09/26 05:16
Sammingy: 感謝整理 09/26 06:19
a27629394: 聯準會的點陣圖最近三年有準過嗎 他只會給你看他想 09/26 06:37
a27629394: 給你看的 說今年成長率0.2 上半年多少 真這樣估下 09/26 06:37
a27629394: 半年gdp都要超預期了 09/26 06:37
nalthax: 推 09/26 06:38
a26893997: 整理推! 09/26 06:38
monber: 但請阿育王推 09/26 06:59
nyami: 感謝整理 09/26 07:04
sizeLarge: 謝謝 09/26 07:14
tiefu: 感謝整理 09/26 07:17
uller: 推 09/26 07:21
endlesskarma: 怎麼不學台灣央行用假數字欺騙人民,就不用升息了 09/26 07:22
horseorange: 推 09/26 07:37
pig0038: 推 09/26 08:30
jimhall: 後年第四季才有多頭機會了 09/26 08:44
iverson98: 非常好的整理 推 09/26 08:52
fairyofmoon: 推推 09/26 09:27
babanai: 感謝整理 09/26 09:56
samuelspp: 感謝分享 09/26 10:25
qooreality: 推整理 09/26 10:28
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hanrain: 這篇讚,都是重點! 09/26 10:54
conundrum: 用心推 09/26 11:46
kyova: 詳盡 09/26 13:58
zzzz0516: 人多的地方不要去,一堆人看空代表市場隨時反轉 09/26 14:58
lasekoutkast: 感謝分享 09/26 15:15
god91138: 推 09/26 15:54
Petrovsky: 推 09/26 16:21
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